股 指 期 货
是以股票价格指数为交易标的物的期货合约。股指期货到期时一般以现金交割，除此之外，与一般的商品期货没有本质的区别。
以小博大是股指期货的交易特点，指数期货交易采用保证金制度，支付一定数量的保证金就能进行交易。假设沪深300指数处于1500点，根据沪深300指数期货合约每点价值300元计，一张股指合约价值为1500×300=450000元，保证金（10%算）只需约4.5万元。如果上证指数上升1%，即15点，则可盈利4500元，这就是约每点沪深300指数期货能够为投资者提供的10倍的杠杆回报。由于保证金交易的特殊性，其风险较高。如果指数下跌1%，投资者蒙受的损失可能是10%甚至更高。
影响股指期货价格的主要因素：
1、期货合约的多空供求关系
2、现货股票市场的走向；投资者的心理因素
3、股市经济周期
4、政府制定的方针政策
5、一些宏观变量：通货膨胀、汇率、利率变动均能从不同程度上影响股指期货合约的价格。
期 货
期货市场是市场经济进入高级阶段发展的产物，在国外发达国家已有100多年的历史，其规模之大、影响之深远，在经济生活中占了举足轻重的地位。无论是国内工农业的生产和销售，还是国际贸易的进出口业务，都要运用期货市场进行价格发现、套期保值和参考定价。中国加入世界贸易组织，参与国际经济大循环，势必要进一步发展期货市场。国务院总理多次在政府工作报告和五年规划纲要中提出培育和发展期货市场的方针政策。因此，参与期货交易、利用期货市场必将成为经济活动的重要内容。能认识到期货市场的意义，您就是一个远见卓识的智者。
期货市场向上连接着金融，向下连接着贸易，是国民经济和市场体系中的重要环节。期货交易作为一种生产经营者和资金投资者管理风险的工具，其回避风险、发现价格的经济功能在变幻莫测的市场价格、金融指数、汇率、利率的风险管理中发挥着无可替代的作用。
本基金，立志以“精益求精”的企业精神努力为中国的期货事业的繁荣做出应有的贡献。
（一）期货交易与期货合约
1997年诺贝尔经济学奖获得者默顿·米勒说过：“期货是人类二十世纪伟大的金融创举。”期货交易的起源可以追溯到中世纪的欧洲，当时现代商品期货市场是以1848年成立的美国芝加哥期货交易说（CBOT）和1877年成立的伦敦金属交易所（LME）为代表的。期货交易是市场发展的必然产物，它与现货交易方式和交易目的截然不同。现货交易根据合同商定的付款方式和数量、等级买卖商品，并在一定时间内进行实物交割，从而实现商品所有权的转移；而期货交易只需缴纳少量保证金，通过在商品交易所内的公开竞价买进或卖出期货合约，在合约到期前通过相反的交易行为对冲交易部位、了解履约义务，或者在合约到期时进行实物交割来完成交易过程。
期货合约是标准化合约，即商品合约条款如商品名称、质量标准、数量、交割时间和地点等都由商品交易所统一规定，只有商品价格是唯一变量，由交易者自行确定。在流动性良好的期货市场，期货合约可以自由买卖和流通，成熟的期货市场上实物交割量往往仅占期货合约成交总量的3%左右。
（二）期货交易的投资特点
1、交易灵活：股票是单边市场，只有上涨才能赚钱；而期货可以双向操作、买卖方便，可以在价格看涨时先买进或者在价格看跌时先卖出，在价格有利时伺机卖出或者买进以平仓了结交易。期货交易只要顺势操作，在价格的上涨或下跌中均能赚钱。
2、机会多、效率高：期货交易者可以根据自己的分析判断自由选择买进卖出的入市机会，不受时间限制；股票交易为T+1制，即当天买进，次日才能抛出；而期货是T+0制，行情活跃，可当天进出，资金利用率高，赚取差价机会多。
3、适宜投资：投资期货资金多少皆宜、周期短、回报迅速。
4、以小搏大：股票投资10万，只能买10万的股票；而期货投资10万，能做100万交易；期货交易实行保证金制度，保证金比例一般仅占交易额的5—18%，如果市场方向看对，利润会成倍放大，即以小投入，争取到最大利润，如果市场方向看反，也会面临风险。期货保证金交易的杠杆作用使得资金管理、入市时机和风险控制至关重要。
5、风险可控：期货价格可以通过基本分析和技术分析预测，期货交易的风险大小关键在于对于自己投资策略的坚持。而最有效的控制手段就是预先设定止损位，亏小钱赢大钱。交易策略的制定和严格遵守是期货交易赢利的根本保障。
6、手续便捷：做期货省去了现货交易的中间环节和诸多麻烦，直接面对屏幕上行情变化，做出买进卖出的决断，手续方便快捷。无需登记注册，只需带身份证到期货公司签约开户。
7、结算方式独特：期货交易实行“逐日盯市”的每日无负债结算制度，由交易所对会员的每个交易编码进行结算，期货交易者不必担心履约问题。
8、影响因素：期货标的物是商品、股指或其他金融衍生品，信息公开程度开，参与者广泛，更易受成本、供求、经济形势和环境等因素的影响。
（三）期货交易方式
1、套期保值：指现货商在期货市场上买进或卖出与现货交易品种相同、数量相当但交易方向相反的期货合约，以期将来通过卖出或买进期货合约而补偿现货市场价格变动多带来的实际价格风险。
2、套期图利：利用期货合约不同交割月份之间、不同交易所之间或者期货价与现货价之间出现的异常价差，同时买进和卖出相关合约，以期将来价差回复正常时同时对冲平仓，赚取向对价差利润。
3、投机获利：通过分析判断，对期货价格的涨跌进行预测，价格看涨时先买进期货合约，价格看跌时先卖出期货合约，当价格朝有利方向变化后对冲平仓，获取价差盈利。
（四）期货交易流程
1、选择开户公司：只有中国证监会审核标准、国家工商行政管理局登记注册的、拥有交易所会员席位的期货经济公司才有资格从事期货经济代理；只有每年通过中国证监会和工商行政管理年检、年审的期货经济公司才值得信赖。因此，为了确保投资者资金安全、交易指令准确快捷地进场交易，交易者必须选择一个资性良好、运作规范的合格期货公司。
2、开户程序：
2.1开户人身份证
2.2开户人的建行卡
3、谨慎交易、迅速止损、从容盈利
3.1认真制定交易策略并严格遵守
3.2严格设立止损价格并严格遵守
3.3克服人性弱点
白 糖
食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可获却的原料。食糖的种类很多，根据加工工艺不同、加工工艺不同、深加工程度不同、专用性不同，食糖可以分为原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、方糖、赤砂糖、土红糖等。白砂糖、绵白糖俗称白糖。食品、饮料工业和民用消费量最大的为白砂糖，按照国际GB317—1998生产的一级及以上等级的白砂糖占我国食糖生产总量的90%以上。我国白砂糖产地主要集中在：广西、云南、广东、海南、黑龙江、新疆、内蒙古等省和自治区，其中，全国产糖量的95%集中于广西、云南、广东、海南、新疆五个优势省区。
我国食糖市场波动具有四大特征：一是波动周期相对稳定，每次波动过程大致持续为2—3年时间，这与甘蔗生产一年种植、三年收获的特点基本吻合；二是波动幅度较大。有四次年度将波动幅度超过50%，其中2000年最高价格是最低价格的2.5倍之多；三是波动频率较高，波动基本上都是连续发动；四是波动反映了市场价格与食糖产量和糖料产量三个方面的相互关系，总体表现为价格与食糖及糖料产量互为反向涨跌，并呈规律性分布。
影响白糖价格波动的主要因素：
1、食糖产销不稳定是造成价格波动的主要原因
2、糖料生产的波动是食糖市场波动的根本原因
3、国际市场的变化以及进口和走私对国内食糖市场的影响较大
大 豆
大豆原产于我国，据推算有4700多年种植历史，大约19世纪后期传出海外，本世纪30年代，大豆栽培遍及世界各国，主产国有美国、巴西、阿根廷、中国、印度等国家。在我国大豆产区主要在东北松辽平原的沈阳——哈尔滨——客山铁路两侧的平原地带，由南向北逐渐增多。东北地区大豆质优粒大，含油率高，单产和商品率均居全国第一，是我国最大的商品性大豆生产基地和出口大豆生产基地。近几年来，随着国内需求增加，我国已经由大豆出口国转变为大豆进口国。我国大豆的第二大产区是黄淮海平原。我国常年种植大豆面积占粮食耕地的8%——10%，占油料作物种植面积的60%左右，大豆是喜温作物，适宜于日照短、水分足的环境。
大豆营养价值丰富，用途广阔，富含蛋白质、脂肪、维生素，蛋白质含量多在40%左右，含油率一般在17%——25%，美洲大豆含油率通常高于我国大豆。大豆三榨油的优质原料。大豆油是烹饪的主要油品还可以用于生产肥皂、甘油、脂肪酸、防水漆、、润滑油和人工牛奶。大豆的副产品豆饼豆粕是十分理想的饲料，脱脂的豆饼可以用于造纸、人造纤维和塑料等。大豆可以加工成豆腐、豆豉、豆芽等豆制品、食品和副食。
大豆按播种期分为春大豆、夏大豆、秋大豆和冬大豆，我国春大豆占多数，春天播种，十月收割，十一月开始进入流通领域。大豆按种皮分为黄大豆、青大豆、黑大豆和其他色大豆，大连商品交易所交割标准为三等黄大豆。
影响大豆期货价格的主要因素？
1、国际供求状况，尤其是作为生产国和主要出口国的美国、巴西、阿根廷大豆的播种、生产、库存和销售；主要销售国欧盟、中国和日本等一些亚洲国家的需求和采购；芝加哥期货交易所CBOT的大豆期货价格作为国际大豆贸易定价的参考，其行情走势具有权威代表意义。
2、国内消费和需求动向
3、大豆的库存量及供给动向、运输状况
4、天气情况、自然灾害、气候异常对农作物的影响
5、国家的粮油政策、产业政策及公布时机
6、小麦、玉米和豆粕、豆油等相关作物、产品的产量、价格和期货行情
7、有关耕作面积、生产、收割、库存、进出口等供需状况的信息发布
8、外汇汇率、关税、增值税等影响因素
豆 粕
豆粕是大豆经过预压——浸提的方法提取豆油后得到的一种高蛋白物质，蛋白质含量一般在45%左右，是一种宜于牲畜生长的优质饲料，90%以上的豆粕被用于饲料业，此外还可用于制作糕点食品、化妆品、抗菌添加剂。
美国、中国、巴西、阿根廷等大豆生产国是豆粕的生产过。我国豆粕生产主要集中在东北三省及内蒙、山东、河南、河北、安徽、江苏等9省区，占全国产量的80%以上。
影响豆粕期货价格的主要因素：
1、大豆的价格和相关期货商品价格
2、豆粕的产量和消费量
3、肉禽蛋消费的和畜牧业的发展状况
4、替代品的价格
5、豆粕的进出口量、汇率和关税、增值税政策
6、国内外政治经济形势
豆 油
豆油是从大豆中提取出来的油脂，具有一定粘稠度，呈半透明液体状，其颜色因大豆种皮及大豆品种不同而异，从淡黄色至深褐色，具有大豆香味。豆油经过深加工，在工业和医药方面的用途也十分广泛。在工业方面，豆油经过加工可制甘油、油墨、合成树脂、涂料、润滑油、绝缘制品和液体燃料等；豆油脂肪酸中硬脂酸可以制造肥皂和蜡烛；豆油与桐油或亚麻油掺和可制成良好的油漆。在医药方面，豆油有降低血液胆固醇、防治心血管疾病的功效，是制作亚油酸丸等药物的重要原料。
目前我国仍然是世界豆油生产和消费大国，2004——2005年度豆油产量为577万吨，消费量为785万吨。近年来，豆油市场比较活跃，市场价格变动较为剧烈。
影响豆油期货价格的主要因素：
1、大豆供应量
2、豆油产量
3、豆油进出口量
4、豆油库存
棉 花
棉花是关系国计民生的战略物资，也是仅次于粮食的第二大农作物。根据棉花物力形态的不同，分为仔棉和皮棉。我国适宜种植棉花的区域广泛，即南起海南岛，北抵新疆的玛纳斯垦区，东起台湾省、长江三角洲沿海地带和辽河流域，西至新疆塔里木盆地西缘，全国除西藏、青海内蒙古、黑龙江、吉林等少数省（自治区）外，都能种植棉花。我国棉花的质量检验是按照丝绒棉国家标准GB1103—1999进行的。
我国是世界上最大的棉花生产和消费国，也是世界上由影响力的棉花进口国。棉花是涉及农业和纺织工业两大产业的商品，是全国1亿多棉农收入的主要来源，是纺织工业的主要原料，也是广大人民的生活必需品，棉纱、棉布和服装还是出口创汇的重要商品。棉花还可以用来制造轮胎等的帘线、火药以及医药用棉等。因此，棉花的生产、刘廷、加工和消费，与人民群众的生活和广大棉农的利益息息相关，对国民经济的发展也有着重要的影响。
影响棉花期货价格的主要因素：
1、产量
2、进出口量
3、消费量
4、气候
5、经济景气与否、化纤的价格
小 麦
小麦是世界上多数国家的基本粮食作物，从北极到非洲和南美洲均有广泛种植，世界小麦贸易额超过所有其它谷物的总合。小麦是我国重要的农作物，全国各省基本都有种植，总产量世界第一，同时又是国际市场上较有影响力的小麦进口国家之一。90年代以前，我国小麦长期供不应求，大量进口，近几年产需产需趋于动态平衡。
小麦按播种季节分为冬小麦和春小麦；按皮色分为白皮小卖和红皮小卖；按籽粒胚乳结构呈角质或粉质的多少，可分为硬质小麦和软质小麦。郑州商品交易所交易的普通小麦交割标准等级为GB1351—1999等硬冬小麦。
影响小麦期货价格的重要因素：
1、供给：前期库存量、当期生产两、进口量
2、需求：国内消费量、出口量、期末结存量
3、替代品的供求状况
4、天气、自然因素
5、人口、政策、经济波动周期
天 然 橡 胶
天然橡胶广泛应用于轮胎、胶带、传送带、医疗用品和仪器工业（轮胎用量占天然橡胶使用量的一半以上），是重要的农副产品、工业生产资料和战略物资。泰国、印尼、马来西亚、印度为产胶大国，占世界总产量的70%以上。我国天然橡胶产地分布在海南、云南、广西、广东等地，其中海南产量占全国的60%左右、云南产量占35%左右。我国是继美国之后的第二大天然橡胶的消费国，自天然橡胶和合成橡胶都不能满足需求，为天然橡胶的净进口国，国产、进口各占一半。
天然橡胶按照工艺和外形不同，可分为标准胶（颗粒胶）、烟片胶、浓缩胶、白绉胶片、浅色胶片和乳胶片等。市场上常用的是标准胶合烟片胶。国产胶基本上是标准胶，进口胶多为烟片胶。
橡胶树一般种植六年后开始采液，可采25年—30年，但产量随季节而异，每年5月—7月和10月—12月为割胶旺季。
影响天然橡胶期货价格的主要因素：
1、割胶淡旺季及气候变化
2、国际天然橡胶市场供求状况及主要产胶国的出口行情
3、国际市场和主要交易所（TOCOM、RAS）的交易行情
4、国际天然橡胶组织（INRO）成员国签订的天然橡胶协议和有关议案
5、国内天然橡胶的生产、库存和消耗
6、进出口政策和税率水平
7、国内外政治经济形势、政策政局的变动
8、用胶行业的经营状况，如论坛及相关的汽车行业
9、合成橡胶的生产和应用，包括上游产品原油的市场情况
燃 料 油
我国燃料油主要由中国石油和中国石化生产，少量为地方炼厂生产。2003年全国燃料油产量为2004万吨，两大集团公司燃料油产量1475万吨，占全国总产量的70%左右。从燃料油生产地域来看，明显呈现地区集中的态势。华东和东北地区的产量远远大于其它地区。
我国燃料油消费者的主要方式是以燃烧加热为主，少量用于制气原料，具有较强的节约和替代潜力。同时我国煤炭资源比较丰富，很多大型煤矿生产能力未充分发挥。从我国石油供需情况看，工业用油占石油消费的一半，其中燃料油又占工业用油的35%。
影响燃料油期货价格的主要因素：
1、供求关系的影响
2、原油价格走势的影响
3、产油国特别是OPEC各成员国的生产政策的影响
4、国际与国内经济的影响
5、地缘政治的影响
6、投机力量的影响
7、相关市场的影响，汇率市场和利率市场都对油价有相当的影响
铜
铜是具有良好的延展性、导电性、导热性的金属，能与锌、锡、铅、锰、钴、镍、铝等金属形成合金，用途十分广泛，在电工、轻工、机械制造、建筑、军工等领域多有应用，在电气、电子工业中应用最广、用量最大，占消费量一半以上。我国是铜的净进口国，铜资源短缺，铜消费量在有色金属消费中占主要地位，仅次于铝居第二位，主要消费地在华东和华南地区，占全国消费总量的70%。
铜储藏量主要集中于南美洲秘鲁和智利、美国西部、非洲的刚果河赞比亚、哈萨克斯坦、加拿大东部和中部，智利铜储量占世界总储量的四分之一。美国和日本是主要的精炼铜生产国。二十世纪90年代初、中期随着生产成本的不断降低和较高铜价的刺激，世界铜产量大幅增长。铜的消费集中在发达国家，美国消费量最大。铜的主要出口国：智利、赞比亚、秘鲁、扎伊尔、澳大利亚和加拿大；主要进口国：美国、日本、欧盟、中国。
影响铜期货价格的主要因素：
1、供需关系：生产量、消费量、进出口量、库存量
2、国际国内经济形势
3、进出口政策、关税
4、相关国际市场的价格，如：LME、COMX的铜价
5、用铜行业发展趋势的变化
6、冶炼技术和工艺的改进、生产成本的降低
7、相关商品如石油、黄金和其他有色金属的价格
